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秋风日记-2025Q4
!!! 本文为个人交易复盘记录，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
!!! 科创板权限在第一期暂未开通，使用父亲账户代持、代为交易，仅为个人操作记录，代持存在账户安全、权益归属等风险，不建议他人模仿。
前言
新入行金融交易 2 年许，略有所感，记录交易日记。目前主要进行股票交易，持有少量离岸避险外汇资产，并对期货略有了解，但未尝试下场交易。
风格上，我个人偏向基本面交易，对技术面各种手法鲜少理解，但也有一些自身考量和感想，在此记录经历。
晶科能源（SH688223）
一、核心交易信号
1. 政策信号：工信部整治行业内卷，头部企业受益
- 核心结论：工信部明确通过技术标准、能效门槛引导光伏落后产能出清，晶科能源工艺能效排名前列，预期市占率和利润提升
- 关键背景：9月9日工信部部长李乐成点名光伏行业“非理性竞争”，2025年上半年光伏组件价格暴跌导致全行业巨亏（头部企业合计亏损超千亿元）
- 引用内容：
- 9月9日，工业和信息化部部长李乐成在国务院新闻办公室的发布会上以近乎警示的口吻，对新能源汽车、光伏等重点行业近期出现的“非理性竞争”提出严正关注，并表示工信部会同相关部门已经依法依规开展治理工作，取得初步成效。
- 工信部对光伏与储能领域“非理性竞争”的点名与整治，把行业长期积累的结构性问题推到台前。2025年上半年，光伏组件价格断崖式下跌导致全行业巨亏，头部企业合计亏损超千亿元；储能环节同样陷入毛利率持续走低、项目回报率恶化的困局。规模化扩张之后的行业阵痛正在显现：同质化产品过剩、低价中标横行、地方政府与企业被锁入“保就业、保税收”的路径依赖。
- 这种中央与地方的张力意味着，治理不能依赖“一刀切”。对光伏，应通过技术标准和能效门槛引导落后产能出清；对储能，应建立项目全生命周期经济性评估与强制安全标准，防止劣质系统抢占市场。更重要的是，治理需要透明化，例如定期公布光储项目招标价格、质量抽检结果，让市场和公众监督地方执行力。只有在制度透明和配套机制支撑下，治理信号才能真正落地。
- 参考来源：光储急刹车：反内卷、去产能与创新突围-北极星储能网
2. 期市与股市联动信号：原材料上涨滞后于股市预期
- 核心结论：工业硅期货反弹但股市持续下跌，工业硅期货反弹与股市下跌形成背离，股市或有大幅上涨
- 关键数据：
- 工业硅连续（SI0001）：9月9日最低8215 → 9月18日最高9310
- 晶科能源（688223）：9月8日最高6.14 → 9月18日开盘5.46（最高5.52/最低5.29）→ 9月23日开盘5.18（最高5.20/最低5.01）
3. 业绩信号：三季报亏损超预期，触发止盈清仓
- 核心结论：10月30日三季报未扭亏，不符合预期，决定止盈清仓
- 关键业绩：
- 前三季度：营收479.86亿元（同比-33.14%），归母净利润亏损39.2亿元（同比-422.67%）
- 第三季度：营收161.55亿元（同比-34.11%），归母净利润亏损10.12亿元（同比-6900.55%）
- 引用内容：
- 报告显示，前三季度，晶科能源营收为479.86亿元，同比下降33.14%；归母净利润亏损39.2亿元，较2024年同期的12.15亿元，同比下降422.67%。
- 其中，第三季度，该公司实现营收161.55亿元，同比下降34.11%；归母净利润亏损10.12亿元，同比降幅高达6900.55%。基本每股收益为-0.1元，同比下降10100%。
- 参考来源：Q3净利狂降6900%，晶科能源“越卖越亏”？
二、持仓记录与盈利情况
第一期交易（止盈位6.80 / 止损位5.00）
| 日期 | 交易类型 | 价格 | 数量 | 金额 |
|---|---|---|---|---|
| 2025.09.18 09:25 | 证券买入 | 5.4600 | 7056 | 38531.15 |
| 2025.09.18 09:34 | 证券买入 | 5.4400 | 3745 | 20378.00 |
| 2025.09.22 14:45 | 证券买入 | 5.2000 | 10000 | 52005.72 |
| 2025.09.23 10:11 | 证券卖出 | 5.0500 | 10400 | 52487.96 |
| 2025.09.25 09:31 | 证券买入 | 5.3600 | 12300 | 65935.25 |
| 2025.09.25 09:37 | 证券买入 | 5.4600 | 3000 | 16385.16 |
| 2025.09.26 10:12 | 证券买入 | 5.3900 | 6380 | 34393.54 |
| 2025.10.09 11:25 | 证券卖出 | 5.8000 | 10000 | 57964.62 |
| 2025.10.09 14:34 | 证券卖出 | 5.8000 | 10000 | 57964.62 |
| 科创板权限暂未开通，父亲账户代持，未清仓 | 代持持有 | - | 12081 | - |
- 本期最终结算盈利：13000元
第二期交易（止盈位5.90 / 止损位5.10）
| 操作类型 | 成交日期 | 价格(元) | 数量(股) | 发生金额(元) |
|---|---|---|---|---|
| 证券买入 | 2025.10.27 11:21 | 5.4300 | 30000 | 162923.69 |
| 证券卖出 | 2025.10.29 15:00 | 5.8200 | 10000 | 58162.44 |
| 证券卖出 | 2025.10.30 09:42 | 5.8900 | 10000 | 58861.98 |
| 证券卖出 | 2025.10.30 14:44 | 5.8500 | 9000 | 52616.01 |
| 证券卖出 | 2025.10.31 10:31 | 5.9400 | 1000 | 5931.96 |
- 买入原因：工信部重申反内卷；十五五会议在即（预期重提碳中和承诺）；股价触底反弹
- 卖出原因：接近止盈位；三季报业绩下滑不及预期
- 本期最终结算盈利：12648.70元
三、成果反思与改进方向
-
本次交易亮点
- 基本面判断准确，是两期交易盈利的核心原因
-
存在的不足
- 选股不够精准：隆基绿能涨幅高于晶科能源，但因对两家公司工艺细节研判不足，最终选择投资晶科能源
- 未分散持仓：在无法判断具体工艺的情况下，未分散持仓，反而选择依赖AI工具决策
- 技术面分析欠缺：
- 股市与期市信号滞后时间预估错误，未能规避9月18-23日下跌
- 买入时机不当，止损位设置不合理，9月23日认损卖出后股价反弹
-
后续改进措施
- 个股研究：减少对AI工作流的依赖，人工深入研究选股范围内个股的核心信息
- 技术面提升：加强MACD、成交量、实时价格曲线的综合判读，避免盲目交易
华立科技（SZ301011）
一、核心交易信号
1. 热门游戏版本更新和股价关联
- 核心结论：作为街机游戏设备头部厂商，其中最热门产品“舞萌DX”和“中二节奏”的月度更新，在
T-2到T+2个交易日内，过去2年时间里，超过8成会出现股价上涨
注：该结论为个人观察总结，未经过严格量化验证 - 引用内容：
- 中二节奏本次更新时间：2025年10月30日
- 舞萌DX本次更新时间：2025年11月5日 10：00
- 参考来源：
二、持仓记录与盈利情况
第一期交易（止盈位无 / 止损位无）
| 交易类型 | 成交日期 | 价格(元) | 数量(股) | 发生金额(元) |
|---|---|---|---|---|
| 证券买入 | 2025.10.27 13:56 | 26.6700 | 1000 | 26675.00 |
| 证券卖出 | 2025.10.28 09:37 | 26.9900 | 1000 | 26971.50 |
- 本期最终结算盈利：296.50元
第二期交易（止盈位无 / 止损位无）
| 交易类型 | 成交日期 | 价格(元) | 数量(股) | 发生金额(元) |
|---|---|---|---|---|
| 证券买入 | 2025.10.29 13:00 | 26.3600 | 1500 | 39545.35 |
| 证券卖出 | 2025.10.31 10:31 | 25.7810 | 1500 | 38646.42 |
- 本期最终结算亏损：898.93元
三、成果反思与改进方向
-
本次交易亮点
- 第一期交易把握正确，借助更新公告发布后热点形势赚取盈利
-
存在的不足
- 量化支撑缺失：未通过 “信号强度量化公式”（核心维度：历史上涨概率、剔除创业板指beta波动后的上涨概率、游戏门店渗透率加权）计算信号有效性，仅靠 “过去 8 成上涨” 的模糊结论建仓，导致第二期在 “中二节奏热度较低” 时仍加仓，放大亏损。
- 事件影响优先级未厘清：没有分清公告发布和游戏更新两个事件，哪个对股价影响较大。
- 试仓比例失控：已知 “中二节奏热度低于舞萌 DX”，但两期试仓占比仍达 4.37%、6.38%，远超 “单一试错信号≤3%” 的合理上限，导致单次亏损（898.93 元）覆盖了前期盈利，并同时造成后续舞萌DX的试验性建仓如遵循试错信号的持仓比例，将极难覆盖前期亏损。
- 违反了个人交易原则：任何一次建仓前都应当设置止盈位和止损位
-
后续改进措施
- 个股研究：减少主观判断占比，增加量化计算占比
- 原则底线：坚守止盈止损底线，确保资金流动性充足，避免被“套牢”影响后续交易
-
本次交易还未结束，将按照“更新的
T-2到T+2个交易日内，会出现股价上涨”这一核心结论，削减持仓比例，对“舞萌DX更新”这一信号继续进行交易，验证结论正确与否。同时锻炼个人心态，避免因担心错过信号仓促下单交易。
后续工作
- 逐步完成个人交易原则的体系化记录。
- 加强技术面交易方法的学习，避免在日线乃至分钟线交易时手足无措的现象。
- 搭建量化交易工具的前期框架，对tick级Level1行情进行本地持久化存储，并加入可以辅助完成判断的工具（如事件关联性检测）。
- 如有能力，进一步在云原生的高可用架构下，完成私人AIGC工作流对互联网可信信息源的自动判读整合，实现交易信号研读从人工到自动的转变。
秋风日记-2025Q4
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